2022年巴菲特股東大會，於今年4月30號召開
睽違兩年的實體股東會，線上線下同步開始
也有中文同步翻譯
今年已經92歲的巴菲特，以及98歲的查理·蒙格
兩位加起來190歲的投資界大神
大家真的要好好把握 ~
今年股東大會將近五個小時半的時間，中間也回答了許多股東們的問題
我也列出了這次股東大會重要的精華給大家來快速了解
照片來源 : CNBC Television
1. 永遠不要想猜測股市
巴菲特表示他們對於週一股市開盤的表現完全沒有概念，
他們本身也不會去依據這個股價的漲跌來去影響他們怎麼買股票
巴菲特也承認2020年疫情爆發的時候，他們錯過了進場的時機
因為他們完全不知道市場會發生怎樣的影響，
也不知道這次的疫情會對市場帶來怎樣的衝擊
所以大家真的不要去猜什麼股市高點、低點，
或者聽一些人說什麼時候股市要下跌，什麼時候股市會上漲，
這個預測就連股神巴菲特都沒有辦法預測到，那何況是我們這些一般人呢？
相反的，其實大家可以反過來想想，
即使巴菲特他錯過了2020年3月這一次的絕佳時期，
可是他依舊能把他的長期的投資報酬率維持在20%以上，
那就可以瞭解到，即便他們錯過了
但是他們依舊可以透過他們的價值投資去創造出驚人的報酬率
2.很多事情都會變，但是保有許多的現金這一點是不會變的
波克夏相信永遠應該要保留現金在身上
在這一波股票下跌的時候，因為有保留許多的現金
讓他們有機會可以購買更多的被低估的股票
這一點我也是相當有體悟的，利用價值投資的方法進行投資，
你手中如果永遠有很多的現金的話，那不論這個市場怎麼的下跌
你都有機會撿到便宜的好公司，千萬不要一股腦就直接ALL IN
因為沒有人可以預測股市的最低點在哪裡，手中永遠要保有一定的現金
3. 現在股市就像賭場一樣
現在的股市已經成為投機者的天下
投機者掌管市場的下場就是整個市場好像在賭場一樣
然而巴菲特的投資方式還是很簡單
就是利用這次賭場的過程中，再次找到被賭客低估的公司
所以他們在第一季的時候，以交易總金額116億美元收購產險公司Alleghany，
也大量買進西方石油股票，佔西方石油普通股比率14.6%，
另外也買入惠普還有雪佛龍大量的股份
巴菲特就說明了這個市場瘋狂的時候會讓波克夏公司有一點事情做，
也充分的展現他的名言，“別人恐懼的時候我貪婪”
本季波克夏總共花了518億的美元去買股票，
當然也有賣出一些他們已經獲利或者是想要調整的一些股票，
因此波克夏今年的現金水位是有明顯的降低了，
不過他們還是保有的相當足夠的現金去以防市場再繼續下跌
4.巴菲特帶貨 – See’s Candies
巴菲特在股東大會現場直接擺著See’s Candies的糖果
旁邊的夥伴查理·蒙格就在旁邊開始吃起糖果來
不僅現場銷售股東See’s Candies的糖果，也宣傳See’s Candies這家公司
有人推估是巴菲特在一次的巴菲特午餐學到的經驗
當時私募教父趙丹陽，飯局上向巴菲特推薦自己重倉持股的物美，
巴菲特客套的回了句：「會關注的」，結果趙丹陽就找來媒體，說巴菲特看好物美，
趁股票大漲套現1.3億，此後巴菲特直接規定，吃飯不准聊個股!!!
因此巴菲特後來就發現自己對於一支股票的漲跌有很大的影響力
也讓波克夏股東會都會有帶貨的橋段
5.浮存金
波克夏裡面有一個相當重要的部門，就是保險公司
大家知道保險需要每年支付一定的保費
當我們發生意外的時候
才會將這些金錢理賠給你
當然這筆錢保險公司不可能原封不動的幫你留在那邊，
等你發生意外時再理賠給你，
他們一定會將這些錢拿去做應用跟投資，
也是所謂的浮存金的概念，
更棒的是這些浮存金是沒有利息的
他們會透過這些浮存金去投資一些好公司，
也能了解為何波克夏總是有相當多的現金流
整個波克夏最重要的資產其實有包含四家公司 :
保險（核心業務）、BNSF鐵路業務（基建）、蘋果（科技）與波克夏能源。
這四家是占它整個波克夏裡面最大的比重，
這四家公司也可以源源不絕的為波克夏帶來現金流，
所以波克夏才有能力可以一直去購買被低估的好公司
6.暴雪公司
股東會上還有一個相當有趣的問題就是波克夏購買暴雪股票。
在今年第一季的時候，伯克夏看好微軟併購動視暴雪成定局，
因此持續加碼買進動視暴雪股票，進行併購套利。
但被大家討論的是去年第四季的時候波克夏就購買了近十億美元的暴雪股票，
而在今年1月就傳出微軟併購了暴雪公司的這件事情，
大家一定就會猜測是不是巴菲特跟比爾蓋茲是好朋友的關係
對此當然巴菲特是直接否認的。
理由是認為去年動視暴雪股價遭到低估
所以他覺得這個也是一個不錯的股價所以他們就勇敢的進場投資了。
我自己是認為他們應該是應該是有一些消息，
不然不可能那麼精準的買到了這個股價
大家覺得呢?
7.美國聯準會升息措施
大家都知道全球股市的下跌跟美國聯準會它要升息有很大的關聯
在股東會上巴菲特讚揚Fed主席鮑爾的作為，
他覺得他做了正確的事情，
那因為美國在疫情以來他為了拯救經濟，所以他大量的放出許多熱錢
那如果再不回收的話，這些貨幣會被稀釋讓變得越來越薄。
我自己認美國聯準會在這次救市
無限QE政策、大量印鈔票、大量的收購美國國債，其實都已經有點過頭了，
所以才導致現在的物價上升造成嚴重的通膨
他們現在才想辦法要利用升息跟縮表來抑制通膨的發生，其實是有點太慢了
查理·蒙格也到美國為了救經濟，
已經製造了一個相當大的問題，
這次聯準會決議升息縮表，他們都是贊同的，
的確也市場已經發生了嚴重的通貨膨脹
需要趕快收回這些熱錢，讓市場可以恢復正常的軌道
8.比特幣
大家都知道巴菲特、查理·蒙格兩位對於比特幣一直都是相當排斥的，
我也不知道為什麼每年都還是會有股東問他們一樣的問題
巴菲特就直接說他是不會買比特幣的
他說如果有人要賣出總資產250億美元的美國所有農場1%的股權，
或者擁有美國所有公寓1%的股權，他下午有空就會直接簽合同
但是如果有人用25美元賣出所有的比特幣他都不會買
巴菲特認為農場跟公寓是有實質生產能力的，但比特幣卻是一個虛擬的概念
他們認為目前比特幣的買賣，就是一個買家願意付給賣家多少錢而產生的交易，
如果買家買了這個東西之後卻沒有下一個買家，那這個買家就成了最後的冤大頭
另外巴菲特也提到他們公司也可以出一個波克夏幣
但是任何沒有理由讓美國政府去支持波克夏幣來取代目前的美元
查理·蒙格就更直白了，他說在他一生之中，
試圖要避免愚蠢、邪惡，或者是讓我顯得比別人更加差勁的東西。
而比特幣卻包含了以上三點。
他認為比特幣的價值有很大機會可能會歸零，也可能會削弱整個美國的金融系統。
而且他還說如果有你的退休賬戶，你的財務管理人，
要把你的錢投資比特幣的時候，你要勇敢的說不！
就我的觀念，比特幣確實在未來像是元宇宙，
會佔有蠻大的重要的地位，因為在虛擬的世界裡面，
你一定需要有一個貨幣可以交易所有物品
比特幣在虛擬的世界依舊佔一個很重要的部分。
但是目前比特幣市場已經變成賭場了，
早已脫離它原本的定義，變成一個投機者的炒作產品
我覺得目前的市場已經到過熱的跡象已經超過它原本所帶來的價值。
所以奉勸各位如果要投資比特的話，要自己去評估自己的風險。
你可以拿一部分的錢去玩，不過就是你要有一個心理準備，有可能這筆錢會全部輸光
那其實我也不意外，巴菲特他們對比特幣會有這麼大的反彈
他們持有的股票大多都是傳統產業
巴菲特投資蘋果公司也是這五、六年的事情，
手機產業都發展多久了，巴菲特才進場
而且手機還是個摸的到的硬體公司。
他們的投資概念其實就是投資自己瞭解的，
而且他們知道它的獲利來源的公司。
像比特幣這種不是很清楚它的商業模式的他們通常就不會去投資它
9.對抗通貨膨脹最好的方法是什麼？
巴菲特說通貨膨脹欺騙了所有人，
包括投資股票、債券、或者持有現金的一般民眾
如果一家公司想要透過提高他的賣出價錢來抵抗通膨，
也許事情沒有想得那麼簡單，因為公司本身的資產也在貶值，
想要抵抗通膨的最佳策略
應該就是投資你自己去做自己最擅長的事情，
你如果有一個技能可以讓你獲得更多的收益，
就是抵抗通膨的最佳的解法
我相信他不止一次提到投資自己是相當重要的
讓自己在未來都可以創造更高的收益，獲得更高的價值
10.給年輕人的建議
巴菲特 : 年輕人要去找到一個真正想做的事情，
或者是找到一個自己尊敬的人去那邊打工，
因為爸爸的關係巴菲特從小就接觸投資，
他也是以投資為他一生的事業
查理·蒙格大家知道他著名的一場演講是 “如何度過一個悲慘的人生”
所以他的建議就是去找你很不擅長的事情然後去規避它，
提供給大家一個反向思考，
如果不知道你自己可以做什麼，
那你就去找一下你最不擅長、最不感興趣的是什麼?
減少碰觸這些東西，
也許就可以做到你最擅長、最有興趣的事情。
大家對於這次巴菲特股東大會最有感觸的是哪一點呢?
歡迎留言或者是Email跟我分享。